中远海能年报净利润涨近20%，但扣非利润承压，油运市场暗藏喜忧

中远海能2024年实现营收232.44亿元，同比增长2.3%，归母净利润40.4亿元，同比增19.4%，但扣非净利润39.8亿元同比降3.8%。Q4营收61亿元同比增长9.8%，归母净利润6.21亿元扭亏，但扣非净利润同比降22.4%。外贸油运受OPEC减产及需求疲软影响，原油运价不及预期，成品油运价前高后低，毛利率下滑。内贸及LNG业务保持较高盈利，LPG和化学品海运业务完成收购。全年派息20.51亿元，派息率50.82%。机构预计未来三年净利润年均增长18.9%，维持“买入”评级。