关税利好难敌运力过剩！集运欧线冲高回落，中远海能面临旺季不旺挑战

5月中美互降关税推动集运需求短期回暖，欧线主力合约一度上涨超30%，但运力过剩和旺季预期下调导致下半月回调。地缘政治紧张和贸易谈判不明朗增加运价波动风险，现货市场运价企稳但航司提价谨慎，市场呈现旺季不旺特征。欧洲经济数据略有改善但服务业疲软，后市关注航司定价策略和关税谈判进展。