中远海能2025年中报业绩同比下滑

中远海能发布2025年中报，报告期内归母净利润18.69亿元，同比下降29.16%；营业总收入116.42亿元，同比下降2.55%。第二季度归母净利润11.62亿元，同比下降16.45%，营业总收入58.89亿元，同比下降1.08%。毛利率23.18%，同比减少28.15%；净利率17.79%，同比减少24.27%。销售费用、管理费用、财务费用总计11.21亿元，三费占营收比9.63%，同比增加9.33%。每股净资产7.69元，同比增3.22%；每股经营性现金流0.65元，同比减17.83%；每股收益0.39元，同比减29.14%。业务评价显示，公司去年ROIC为7.99%，资本回报率一般；去年净利率18.87%，产品或服务附加值高。近10年中位数ROIC为4.43%，中位投资回报较弱，2021年ROIC为-6.77%。上市以来22份年报中有2次亏损年份，生意模式较脆弱。融资分红方面，预估股息率5.38%。财报体检建议关注现金流状况（货币资金/流动负债58.85%）和债务状况（有息资产负债率41.34%）。分析师普遍预期2025年业绩45.34亿元，每股收益均值0.95元。持有最多的基金为万家战略发展产业混合A，规模8.99亿元，最新净值1.0171（8月29日），较上一交易日上涨2.33%，近一年上涨24.08%。机构关注VLCC运价展望，公司表示2025年VLCC市场基本面较为坚挺，地缘政治带来不确定性；全球石油需求温和增长，供给增量领先需求或推升补库存，美国对伊朗制裁及OPEC增产计划或利好运价，克拉克森预测原油吨海里需求同比增0.6%，2025年VLCC交船量少运力增速低。