【观点】巴克莱研报揭示原油供给端结构性机会

巴克莱银行近期研报颠覆传统认知，指出市场过度聚焦需求疲软而忽视供给端结构性巨变。

报告强调供给端三重变革：全球原油商业库存处于五年区间下限，战略石油储备补库启动；美国页岩油优质井位枯竭，资本开支转向股东回报；OPEC掌握闲置产能，对油价托底效应强。

巴克莱预测2026年布伦特均价将达70美元，当前现货价格尚未反映未来三年供给结构性趋紧的现实，这种“不对称机会”下行风险有限、上行潜力显著。