【观点】美伊冲突推升油运景气，利好中远海能

美以于2026年2月28日对伊朗发动军事打击，中东局势急剧升级。我们推演了三种可能情景：

一是美国制裁持续收紧，影响伊朗原油出口效率，驱动合规市场需求，推升油运景气；二是若制裁解除，伊朗重回市场将导致影子船队老旧船舶批量拆解，同样推升景气；三是若霍尔木兹海峡封锁，虽短期推高运价但长期影响复杂。总结而言，美以突袭伊朗或加速地缘期权兑现，油运景气在当前中东局势影响下或继续提升。美以突袭伊朗或加速地缘期权兑现，进一步助推景气，利好中远海能等相关标的。