【观点】油运周期拐点下的估值分歧

文章深入分析中远海能所处的油运行业周期拐点，指出行业供需错配导致运力紧张，处于超级周期前夜。

中远海能作为全球油运巨头，VLCC运价弹性大，2025年Q4业绩修复明显，但全年净利润略有下降。

估值方面，当前PE较高，但预测2026年净利润将大幅增长，市场分歧在于周期持续性和地缘政治影响。