【观点】地缘冲突影响油运景气，关注中期补库需求

核心分析认为，美以突袭伊朗加速了地缘期权兑现，短期油运景气度取决于霍尔木兹海峡关闭的持续时间。上周（截至4月18日）VLCC运价自高位有所回落，大西洋区域运力增加拖累了美湾、西非航线运价。中期来看，各原油消费国因能源安全担忧而产生的超额补库需求，有望推动油运需求上行，对冲行业供给增量。若未来对伊朗制裁取消，或有望加速行业老船拆解。综合判断，油运供需有望继续改善，带动行业景气上行。投资建议中提及中远海能为相关标的。