【观点】油气景气分析：海峡梗阻与库存警戒下的投资布局

霍尔木兹海峡梗阻已持续100天，导致全球约20%原油运输受阻，海运绕行推高运费成本，中远海能等航运标的直接受益。 同时，全球原油库存跌破98天警戒线，缓冲能力削弱，叠加供给弹性不足，油价中高位震荡。三大权威机构对2026年需求预测分化，但供应下降已成共识，油气板块景气受海峡梗阻、库存去化和供给短缺三重因素支撑。投资者可关注航运环节及油气全产业链的配置机会。