华电国际一季度发电量电价双降但成本优化助力业绩展望积极

华电国际2025年一季度发电量同比下降8.51%，平均上网电价微降0.71%，主因区域电力供需宽松及新能源挤压火电空间。但煤炭价格大幅回落（同比降18%）显著优化成本，叠加气电、水电增长及资产注入预期，公司对业绩持积极展望。集团1597万千瓦气电资产注入已获上交所通过，后续或持续注入优质资产，长期成长性可期。