华电国际上半年净利增长 国信证券上调盈利预测

2025年上半年，华电国际营收599.53亿元（同比降8.98%），主要因发电量（1206.21亿千瓦时，同比降6.41%）和上网电价（516.80元/兆瓦时，同比降1.44%）下降；归母净利润39.04亿元（同比增13.15%），主要系入炉标煤单价下降12.98%至850.74元/吨，燃料成本降13.28%至379.52亿元；经营性净现金流154.62亿元（同比增87.09%），因燃料采购支出减少。资产注入项目于6月1日完成过户，新增装机规模显著。截至6月，核准及在建机组装机容量1196.6万千瓦，未来装机有望进一步增长。国信证券上调2025-2027年归母净利润预测（原63.9/66.1/69.4亿元调至70.1/72.0/74.7亿元），维持“优于大市”评级。