【机构】火电预期改善，华电国际获买入评级

分析认为，2026年火电长协电价风险已落地，结算电价降幅或低于市场预期，随着各省份煤电容量电价补偿比例提升及现货市场全面铺开，火电商业模式改善已初见端倪。

机构预计2026年火电行业分红能力及分红意愿均有望持续提升，并给出华电国际“买入”评级，看好其作为低位公用事业资产的投资价值。