【重大】火电容量电价机制完善，行业迎变革

发改委、能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，分类完善煤电、气电、抽蓄容量电价机制，并首次在国家层面明确电网侧独立新型储能容量电价机制。

火电盈利模型从发电为主转向容量和辅助服务，容量电价补偿固定成本比例提升至不低于50%，市场化交易电价下限和长协签约比例放宽。

政策将导致火电区域差异扩大，西北、华北、东北地区容量电价可能上涨，华东及周边省份市场化交易可能弥补电量电价。火电业绩稳定性增强，公用事业属性凸显，建议关注华电国际等火电股。