【观点】兴业证券认为火电基本面改善在即，华电国际等标的红利价值凸显

兴业证券发布研报指出，火电盈利阶段性承压，但随着供给侧装机放缓、需求侧持续增长，机组电量电价有望企稳。2026Q1华电国际综合电价同比下降0.013元/千瓦时，优于市场预期。同时火电企业战略性转向绿电布局，火绿联营可提升盈利质量，报表减值压力缓解、财务费用下行与资本开支收缩促进行业现金流修复，分红意愿与比例有望提升，彰显红利资产投资价值。