部分地区25年年度电价低于预期，影响电力板块表现

国金证券发布的公用事业及环保产业行业周报指出，2025年部分地区年度电价低于预期，特别是江苏、广东等沿海省份电价降幅较大。这导致市场对未来电价预期转向悲观，压制电力板块表现。然而，由于煤价下降，部分火电企业仍可实现盈利增厚。建议关注发电资产主要布局在电价降幅较小区域的火电企业，如华电国际。