东吴证券—公用事业行业跟踪周报：深化新能源上网电价市场化改革，抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法印发—250210

本周核心观点包括新能源上网电价市场化改革和抽水蓄能电站开发建设管理要求的明确。政策推动新能源项目全面进入电力市场，并建立差价结算机制保障合理收益。同时，国家发改委、能源局强化抽水蓄能电站的统筹规划和全周期规范化管理。行业数据显示2025年1月电网代购电价下降，动力煤价格稳定，三峡水库水位和流量变化不大。用电量和发电量数据反映各产业用电增长情况，尤其是绿电装机容量显著增加。投资建议涉及水电、火电、核电、绿电及消纳领域，特别提到华电国际等公司的关注价值。