【券商聚焦】国元国际：若煤价持续下行将增厚火电盈利空间

国元国际发布报告指出，春节后煤矿恢复生产，供应充足，叠加暖冬影响导致电煤需求日耗偏低，电厂库存高企，港口及社会库存持续累积。煤价大幅下降，2025年2月21日北方港口Q5500平仓价为728元/吨，较去年同期下降22%。煤价下降降低了火电企业的成本，若煤价继续下行，将进一步增厚火电企业盈利空间。国元国际建议重点关注华能国际、华电国际和华润电力。