曙光集团IPO依赖中石化难掩业绩颓势，募投扩产或加剧行业过剩

曙光集团IPO因财务数据更新中止，其业务高度依赖中石化，关联交易占比超六成。2021-2023年营收和净利润均下滑，核心产品丁辛醇毛利率波动明显。公司拟募资扩产BDO和PTMEG项目，但行业产能过剩导致产品价格暴跌，BDO价格较2022年高点跌超70%，PTMEG价格跌近30%。此外，公司近年分红超2.27亿元，高管薪酬合计超千万，政府补贴依赖显著。