OPEC调控主导下原油或震荡，中石化短期承压但长期需观政策

随着地缘政治逐步缓解，原油市场调控权回归OPEC。OPEC在本轮增产周期中将更谨慎，增产概率降低，油价可能因调控犹豫呈现宽幅震荡。页岩油产量下滑验证盈亏平衡区间，美伊谈判进展已部分计价，OPEC或暂缓增产以稳定油价。中国石化作为石化行业龙头，其业绩与油价关联度高，需关注OPEC后续政策及地缘变化。