石油石化行业增收难增利，中国石化利润承压明显

2024年中国石化所属的石油石化行业整体营收同比下降2.9%，归母净利润微降0.04%。剔除中国石化和中国石油后，板块2024年营收降1.3%但利润增4.3%，显示“两桶油”利润承压。2025年Q1石油石化行业营收同比继续下滑6.8%，但归母净利润环比大增63%。基础化工行业2024年增收不增利，2025年Q1利润同比增11.8%，但石油石化板块表现弱于行业。固定资产投资增速放缓，资本支出同比下降15.9%，反映行业扩张意愿减弱。