油价回升提振业绩 地缘局势与新能源挑战并存

本周国际油价震荡上涨，布伦特和WTI原油结算价分别上涨4.27%和4.68%，至63.91和61.02美元/桶。欧佩克6月增产41.1万桶/天引发供应过剩预期，但中国降息降准、中东地缘紧张、美国制裁伊朗及英美贸易缓和等多重因素支撑油价反弹。美国原油产量环比减少9.8万桶/天，活跃钻机数和压裂车队数量均下降，显示页岩油生产收缩。中国石化作为国内炼化龙头，油价上涨将直接增厚其上游业务利润，但需关注新能源替代加速、地缘政治冲突等风险因素。