'三桶油'增储上产与新能源转型双轮驱动，油服板块迎增长机遇

中国石化等‘三桶油’持续推进‘增储上产’战略，2025年第一季度油气产量同比分别增长1.7%，资本开支计划达767亿元，新能源领域加速布局。中国石化与宁德时代合作推进换电站建设，中国海油投用首个海上CCUS项目，油服板块业绩显著增长。地缘政治风险下，‘三桶油’通过增产与转型提升抗风险能力，行业景气度与政策支持推动长期发展。