油价跌至页岩油成本红线！美国减产潮来袭，中国石化迎长期利好？

国际油价持续下跌至60美元/桶附近，美国页岩油企业因成本上升及油价压力，下调2025年资本开支计划4.2%，产量增速显著放缓。库存井耗尽叠加钻井效率瓶颈，预计美国原油产量增速将大幅减弱，年内或现产量高点。WTI油价55-60美元成边际成本支撑，近月合约低点或下探50美元。中国石化作为国内油气巨头，其业务直接受国际油价波动影响，此趋势或间接支撑其长期运营环境。