地缘冲突与增产博弈 国际油价震荡上行支撑'三桶油'战略价值

IEA下调2025-2026年全球原油需求预期，主要因中美需求疲软及清洁能源替代影响，同时OPEC计划2025年增产40万桶/日。欧盟拟2027年底前全面停止进口俄罗斯油气，伊以冲突存在升级风险，地缘政治风险持续支撑油价。国内'三桶油'加大资本开支保障能源安全，2025年产量计划增长1.3%-5.9%，油服板块受益。