旺季需求与OPEC增产博弈，布油或重返70美元区间，中国石化短期承压但长期向好

近期国际原油市场受OPEC增产计划、伊以冲突缓和及美国库存数据影响，布伦特油价围绕63—70美元区间波动。OPEC虽计划8月维持41.1万桶/日增产，但实际供应增量有限，市场已逐步脱敏。美国原油库存降至五年低位，炼厂开工率及汽柴油表需表现强劲，旺季需求验证支撑油价。全球除中国外地区原油库存同样处于五年下沿，为油价提供向上支撑。伊以冲突停火导致地缘溢价回吐，但地缘风险仍存。分析师认为油价有望在需求端驱动下回升至70美元区间。