摩根大通上调中石化目标价至4港元 维持中性评级

摩根大通发布研报，将中国石化目标价从3.6港元上调至4港元，维持“中性”评级。研报指出，中石化上半年上游产量符合预期，但下游精炼、生产及销售量仅达成年度指引的46%-49%。小摩下调2025年盈利预测4%，但上调2026-2027年预测，因APLNG合约谈判和化工利润改善预期。建议关注公司业绩会披露的“十五五”增长策略、化工亏损解决方案等。