中石化ROE改善现积极信号 政策与油价助力业绩提升

中石化ROE边际改善出现积极信号，主要得益于三方面：石化行业'反内卷'政策推动产能优化；成品油消费税改革加速不合规地炼出清；油价回归合理区间提升业绩弹性。但存在政策执行、行业竞争、需求不及预期及原料波动等风险。