中国石化主导SBS行业，但面临转型压力

中国石化在SBS行业中占据主导地位，其旗下公司（巴陵、燕山、茂名、海南巴陵）合计产能46万t，与惠州李长荣的产能合计占行业总产能超50%，构成行业核心力量。

SBS行业正面临转型，市场需求从全面扩张转向结构性分化，道路沥青改性领域有需求支撑，但防水卷材等传统应用需求疲软。

行业供应增速超过需求增速，竞争激烈，企业利润空间收窄，2024年SBS产量降至81.7万吨，产能利用率50.6%。未来，行业将向高端差异化和绿色化发展。