【观点】中东冲突升级对油价的非对称风险分析

2026年2月28日，美国与以色列对伊朗发动大规模联合军事打击，中东地缘风险骤然升级。汇丰银行资深全球油气分析师Kim Fustier在近期研究中给出核心判断：伊朗相关风险对油市是“非对称的”，上行空间明显大于下行空间，其中霍尔木兹海峡的运输安全是最大变量，一旦出现短暂中断，布伦特油价可能迅速冲向80美元/桶。

但在所有情景之外，汇丰维持2026年布伦特65美元/桶的长期假设不变，原因在于全球仍存在约230万桶/日的液体供应过剩，OPEC拥有可观闲置产能，地缘风险抬高价格却难以改变中期供需框架。