【观点】硫磺牛市延续，中国石化产能占优受益

3月5日，港口硫磺价格继续大幅上涨，中东地缘冲突升级导致伊朗货源供应中断，全球硫磺流通量骤减，加上霍尔木兹海峡通航受阻，推高国际到岸成本。

国内春耕备肥旺季带动磷肥开工率提升，磷酸铁锂等新能源需求增长，硫磺需求端支撑强劲。

产能高度集中，中国石化以834万吨/年产能位居国内第一，占全国总产能逾70%，将直接受益于硫磺价格上涨和战略地位提升。