【观点】光大证券点评中石化年报：业绩承压但分红提升，关注未来格局

光大证券发布对中国石化2025年报的点评报告。报告指出，2025年公司实现归母净利润318亿元，同比下降37%，主要受炼化景气下滑、化工业务亏损扩大及计提减值等因素影响。

报告关注到，公司2025年度现金分红比例提升至76%（含回购为81%），较上年显著提高，并持续进行股份回购，以积极回报股东。

报告认为，公司2026年将构建“一基两翼三链四新”产业新格局，随着国内化工景气度未来有望向好，公司有望充分受益。