【观点】摩根大通下调中国石化盈利预测及目标价

摩根大通发布研报，下调中国石化2026年净利润预测28%，但上调2027年预测5%。同时，将H股目标价由5.5港元下调至5港元，A股目标价由7.2元降至6.5元，维持“中性”评级。报告指出，国家发改委限制油价上调幅度，可能导致中石化短期炼油业务受压，因成本上升但售价受限。

公司已采取应对措施，如增加非中东原油采购，但该行认为中国石油因进口原油占比低，更能抵御此类风险。