【观点】需求疲软致油价矛盾，库存逼近极限

摩根大通最新研报指出，近期油价下跌与基本面恶化形成鲜明矛盾，实物油价大幅回落但供应缺口扩大、库存快速消耗。价格下跌的唯一合理解释是需求疲软，欧洲炼油利润率跌入负值成为最清晰信号。

研报预测，经合组织原油库存将在5月15日前后逼近运营最低值，炼厂减产规模被大幅上调，市场可能面临更剧烈的价格波动风险。