光大证券—石油化工行业周报第388期：对俄制裁影响缓和油价下跌，关注OPEC增产预期和美国关税影响—250204

对俄制裁影响逐渐消退，本周油价持续回调。OPEC维持产量决策不变，计划4月起逐渐增加原油产量。美联储维持利率不变，降息节奏或将放缓。美国拟对加拿大、墨西哥石油出口征收关税，但暂时推迟30天。地缘政治局势紧张，OPEC主导下原油供需有望趋紧，看好25年油价维持相对高位，‘三桶油’在油价波动期体现出较强的业绩韧性。