原油反弹受限，关键因素影响持久性

国际原油价格自1月15日高点大幅回落，2月7日开始企稳反弹。反弹主要受美国对俄罗斯和伊朗制裁影响，短期内供应收缩支撑油价。然而，2025年全球原油供应预计大幅增长，尤其是非OPEC国家增产明显，需求增长有限，全球经济复苏乏力，特朗普关税政策削弱需求，导致长期原油市场供过于求，抑制油价反弹高度。中国能源转型加快，电动车渗透率提高，进一步减少汽油需求。