民生证券—石化行业周报：OPEC按期增产，后续关注补偿减产情况—250308

OPEC宣布从2025年4月1日起逐步恢复此前减产的220万桶日产量，并保留了产量变化的灵活性以维持油价稳定。阿联酋额外增加产量30万桶/日，且OPEC将对过量生产进行全额补偿。同时，美元指数下降，布油价格下跌，东北亚LNG到岸价格也有所下跌。美国原油产量上升，炼油厂日加工量下降，库存方面原油库存上升而汽油库存下降。烯烃价差扩大。投资建议关注中国海油、中国石油和中国石化等石油企业。