平安证券—石油石化行业周报：OPEC宣布2025年4月开始增产，油价下行压力加剧—250309

OPEC宣布4月增产，导致原油基本面悲观预期放大，WTI和布伦特原油期货价格连续下跌。地缘政治方面，美国暂停对乌克兰军事援助并委托普京调停伊核问题，俄方展现积极态度，地缘局势趋缓。OPEC增产及美国可能放松对俄罗斯制裁导致油价下行压力增大。国内油企通过上下游一体化布局和油气来源多元化降低对油价敏感性，建议关注“三桶油”。