东兴证券—石油石化行业油气开采和炼化及贸易：油价中枢有望中高位，驱动板块或将保持较高景气度—250310

2024年以来，全球通胀减缓和国内经济修复推动油气开采板块盈利增长，炼化及贸易板块营收小幅回落。油价在中高位震荡，OPEC与非OPEC国家合作应对供需失衡，预计未来油价中枢保持中高位，油气开采和炼化及贸易板块景气度较高。中国石化、中国石油和中国海油等公司业绩表现良好，股息率预期提升，具备投资价值。