关税扰动下航空股迎利好 南方航空供需改善或推升盈利

华泰证券研报指出，关税政策对航空业影响利大于弊。南方航空作为三大航之一，受益于波音订单暂缓带来的供给放缓、油价下跌降低运营成本，以及国内航线需求恢复。尽管国际航线受关税冲击，但当前ASK恢复率仅28%，影响有限。夏秋航季国内供给收缩、航网质量提升有望推动票价改善，叠加政策支持，行业盈利预期向好。