油价低位+票价企稳！南方航空盈利修复进入快车道

航空板块分析指出，2025年我国民航供需格局持续优化，国际航班恢复至疫情前82.9%，油价低位运行降低航司成本。民航局加强价格监管推动票价企稳回升，叠加内需政策刺激，南方航空作为头部航司盈利能力有望持续修复，基本面风险可控且股价下行空间有限。