南方航空受益政策推动，航空业有望企稳回升

南方航空在暑运旺季呈现量涨价跌态势，暑运期间国内航线旅客量同比增长2.9%，但票价同比下跌8.7%。尽管当前票价承压，但民航供需格局优化叠加7月“反内卷”政策落地，预计2025年国内扣油票价将企稳回升。投资建议中明确推荐南方航空，认为其在经济回暖后利润和股价弹性较大。