南航所在三大航业绩回暖 四季度减亏可期

2025年第三季度，南方航空所在的三大航扣非合计盈利102.7亿元同比提升，前三季度累计盈利44.7亿元较去年同期亏损改善。现金流同比增长且优于去年，业绩回暖得益于油价下行和票价管控。国内线客座率接近疫情前水平，国际线客座率基本恢复。三大航机队引进按计划推进，利于运力优化和成本控制，四季度有望显著减亏。