人民币创14个月新高，南航汇兑与成本双受益

12月15日盘中，在岸、离岸人民币对美元双双升破7.05关口，创下14个月新高。

人民币升值对南方航空构成核心利好，主要源于三点：一是公司美元负债占比较高，人民币升值可显著减少债务汇兑成本，产生汇兑收益；二是航油、境外航材采购以美元计价，汇率上行能直接降低核心运营成本；三是人民币购买力增强有望刺激出境游，带动其国际航线需求提升。公司作为国内客运量领先的航司，国际航线运力正稳步恢复，汇率红利可进一步巩固其行业规模优势。