南方航空11月客运量稳步增长 机构看好行业盈利改善

2025年11月，南方航空及所属子公司客运运力投入同比上升8.68%，旅客周转量同比上升10.42%，客座率达到86.29%，同比提升1.36个百分点。

货运方面，货运运力投入同比上升11.61%，货邮周转量同比上升7.17%，货邮载运率为53.39%，同比下降2.21个百分点。

华泰瑞思研报指出，11月航司客座率同比提升仍较明显，但淡季效应显现，票价涨幅回落。中长期看行业供给增速或保持低位，景气改善有望传导至票价提升，同时油价和汇率有望降低成本压力，共同改善航司盈利。