行业自律与成本下降 看好南航盈利修复

2025年11月航空行业经营数据显示，航司运力投放维持稳增，国内外航线客座率持续高位。

行业淡季客座率保持高位，同时‘反内卷’措施及自律公约的落实有望减少恶意低价竞争，推动票价修复，从而带动航司单位座收回升。

此外，油价下行带来成本下降，共同推动航司盈利进一步增长。报告看好航司座收回升带来的盈利修复弹性，并建议重点关注南方航空等公司。