【观点】国海证券研报看好民航供需改善，推荐南方航空

国海证券发布研究报告指出，2026年春运期间民航客运量同比增长4.6%，票价和客座率双升，供需改善逻辑兑现。短期油价上涨带来成本压力，但可通过燃油附加费对冲。长期看，行业供给偏紧，需求稳增，客座率高位将支撑票价回升，带来航司业绩高弹性增长。报告维持交通运输行业'推荐'评级，并建议重点关注南方航空等航司。