中信证券：2月社融增长信贷承压 3月信贷或改善

中信证券分析指出，2月社融同比增长8.2%，主要受政府债发行支撑，新增专项债和特殊再融资债合计超发8459亿元。但信贷总量回落，人民币贷款同比少增4400亿元，企业短贷与中长贷均下滑，与政府债替代效应、信贷储备消耗及企业开工慢有关。M1增速继续下滑至0.1%，反映私人部门降杠杆趋势。中信证券预计，随着政策提振内需及企业复工推进，3月信贷情况将改善。