万亿资管改造进入倒计时！中信证券1642亿保证金产品迎生死时速，费率腰斩倒逼券商寻找新出路

2025年是券商资管大集合产品公募化改造的收官之年，中信证券需在6月30日前完成1642亿元规模的保证金产品改造，将其转至旗下华夏基金。改造后管理费率将大幅下降（从超1%降至0.4%以下），导致资管规模缩水、收入承压。券商需依托母公司的综合优势（如渠道、投研、投行资源）寻找差异化路径，但面临与百余家公募基金的激烈竞争。