券商观点|证券行业2025年度投资策略：促内生增长，显反弹之力

民生证券发布的研究报告指出，‘924’新政推动市场热度回升，券商行业收入与盈利增速有望筑底。政策组合拳提振市场情绪，资本市场定调积极，2024年前三季度上市券商营收与净利润增速回升至-2.5%/-6.5%，预计全年业绩有望筑底回升。多项政策如‘科创板八条’、‘并购六条’等落地，推动资本市场健康发展。自营与经纪业务率先回暖，ETF、FICC和跨境理财等创新业务成为新的增长点。行业并购重组加速，头部及中小券商通过多种方式强化资源整合。