中信证券2025中报业绩增长显著 机构维持买入

东吴证券发布研究报告点评中信证券2025年中报：上半年实现营业收入330.4亿元，同比增长20.4%；归母净利润137.2亿元，同比增长29.8%，对应EPS0.89元，ROE4.9%（同比提升1.0个百分点）。第二季度营收152.8亿元（同比11.69%、环比-14.0%），归母净利润71.7亿元（同比27.9%、环比9.6%）。各业务板块中，经纪业务收入64.0亿元（同比31.2%），主要因市场交投活跃（上半年全市场日均股基交易额同比增63.3%）；投行业务收入21.0亿元（同比20.9%），股权及债券主承销规模均排名行业第一；资管业务收入54.4亿元（同比10.8%），资产管理规模15562亿元（同比6.9%），华夏基金管理规模保持行业龙头；投资净收益（含公允价值）190.5亿元（同比62.4%）。机构上调盈利预测，2025-2027年归母净利润预计为274/279/312亿元（前值257/260/292亿元），维持“买入”评级。