中信证券研报：流动性改善或利好债市

中信证券研报认为，央行中长期流动性工具投放力度加大及在银行负债端占比提升，有助于改善商业银行对长债的需求。

结合11月经济数据全面回落，该研报指出货币政策或将靠前发力，短期降息的必要性和可行性有所抬升。银行资负久期错配问题或在央行流动性呵护环境下逐步改善，叠加本轮调整相对充分，预计2026年初债市胜率和赔率可能都有阶段性改善。